随着未来5G的商用提速，预计物联网应用会有阶梯式跃升，今年阿里也发布了他们的物联网战略规划。有必要在目前的弱势市场里继续对行业进行梳理：

一、什么是物联网：

物联网的本质是互联网，基础是通信网。

狭义的讲，物联网作为信息技术，目前基本很成熟了。我们谈到的物联网，更多是指广义的，一个新兴产业。表现上涉及八个产业链环节，应用是可以几乎覆盖所有行业的，现在常见的智能电表比较成熟，智能家居和车联网都是刚刚起步。

这八个产业链环节，可以归纳为四个层次，分别是感知层（传感器/芯片）、网络层（芯片/通信模组）、平台层（操作系统）和应用层（智能终端）：

二、发展的动力和阻力：

当前主要推动力是先导驱动和技术驱动，终极驱动力还有待培育：

三、政策支持：

政策支持从密集化到具体化。如到2020年实现NB-IOT网络全国覆盖，基站规模达150万，连接数超过6个亿等等。

四、巨头驱动：

主要是云-端-管，三个方向：

五、技术驱动：

物联网、大数据、云计算都是人工智能的基础，NB-IoT和5G作为蜂窝移动通信网络中低速与高速的代表，对物联网发展至关重要。

NB-IoT：解决了“能耗(10年)、覆盖(10Km)与成本”问题，可有效满足地下管网、室内(水/燃气/热量无源表计远程查抄)、偏远地区监测等物联网需求。（全球主流运营商(含中国三大运营商)纷纷建设NB-IoT，2020年我国NB用户将达6亿）5G：主要解决了“时延(1ms)、速度(20Gbps)、密度(100万终端/km）”问题，可有效满足无人驾驶、移动医疗、工业互联网等高要求的物联网需求。（5G与2/3/4G的本质区别在于，前者的设计出发点就是面向万物互联，后者主要面向人服务）

六、需求驱动：

物联网客户分为B端和C端(B2B2C，按第一付费主体将其归为B端，如共享单车)。B端需求日渐强烈，C端仍处于感兴趣者众多的阶段，比如智能家居、安防、智慧照明等等。

七、物联网发展的阻力：

B端用户阻力主要集中在对安全入侵的担忧和对经济预算的约束，这些总体而言，问题都不大，技术发展的脚步不会停歇。C端用户对物联网关注点主要是性能为主的智能家居，但用户体验目前达不到要求。总体而言C端目前还受限于商业模式的问题，用户体验短期提升很困难，离需求繁荣还有很远的路，未来随着巨头和技术的不断驱动，智能家电家居的联网率才会显著提升。

八、物联网未来发展路径：

应该可以借鉴互联网、移动互联网的发展之路：

中国的移动互联网建设始于04年，直到13年才全面爆发，历经10年。从规模为先（09年手机网民2.3亿/渗透率18%，13年5亿/渗透率37%）；技术为基（09年3G商用，13年4G商用）；硬件为辅（10年手机网民渗透率23%，但智能手机渗透率3%）；应用为本（手机应用APP的丰富，是推动移动互联网走向繁荣的终极驱动力）；

当前物联网所处阶段，可以类比08-09年的移动互联网。（连接数放量VS手机网民加快增长；NB-IoT全面商用VS3G商用；应用逐步丰富如共享单车/智能音箱VS新浪微博/iPhone4）。

参照移动互联的发展之路，物联网未来路径最有可能的也就是先连接再爆发。

先连接：即先做大物联网的连接规模，动力可能来自“巨头推动+需求拉动”。我们预计，物联网“连接为主阶段”可能需要至少持续到2020年；再爆发：即基于大量连接及其海量数据，交互衍生出丰富的物联网增值应用服务，如智慧出行、自动驾驶、智能家居等等，进而推动物联网进入全面繁荣阶段。

九、当前阶段：

物联网当下正处于连接阶段，连接数有望持续放量:

十、物联网投资：

下图为物联网产业公司相关市场规模：

芯片部分如龙头恩智浦这样的公司基本被巨头所垄断，国内也很难看到类似公司，能做的预计也只有封测领域；另一个大头传感器领域，也是巨头云集，如霍尼韦尔、博世等等，国内这部分确实也有公司在做，如士兰微、瑞声、歌尔等等，都能有一席之地。这部分预计2020年248亿，基本上粗略算5年复合增长60%左右；平台部分，目前处于混战阶段，阿里华为思科百度IBM等等，各自为战阶段，看不清投资标的；智能硬件领域，也处于混战。当下看，小米生态圈，比较成气候；通信设备领域，格局比较稳定，基本就是华为和中兴

中长期看，平台的成长性是比较好的，但这部分在混战阶段，比如开放性的如AWS、BAT、微软。连接管理平台对应的是中移动、思科jasper（宜通世纪）、爱立信等等。垂直平台则对应GE、小米。另外安全领域是持续的，这个可以看看启明星辰的跟踪。但这几个部分需要“连接数”逐步提升起来后，预计“连接数”为主的阶段至少持续到2020年，所以关注点暂时要集中在与连接数正相关的标的上。